SME Receivables Asset Covered Bond - Sekerbank

Um das Kreditgeschäft mit Kleinst, Klein- und mittelgroßen Unternehmen (KKMU) weiterzuentwickeln und auszuweiten hat die Sekerbank in Zusammenarbeit mit dem Arranger UniCredit ein "SME Receivables Asset Covered Bond Programme" aufgelegt. Dabei handelt es sich um die Emission von Covered Bonds, die - ähnlich eines Pfandbriefs - durch einen Pool von Forderungen aus Krediten der Sekerbank an private KKMUs besichert sind. Die traditionell auf KKMUs spezialisierte Sekerbank (Projektträger) erhält durch die Transaktion Refinanzierung für ihr Kerngeschäft.
Das Programm der Sekerbank ist der erste Covered Bond im türkischen Markt. Hierdurch sowie aufgrund des zusätzlichen KKMU-Bezugs besitzt die Transaktion hohen Innovationscharakter. Indem die Papiere in türkischen Lira (TL) begeben werden, wird ein Beitrag zur Entwicklung des lokalen Kapitalmarktes geleistet, denn mit der Transaktion wird eine neue "Assetklasse" auf dem türkischen Kapitalmarkt eingeführt. Ziel ist es, neue Anlegergruppen zu erschließen und die Refinanzierungsstruktur der Sekerbank zu diversifizieren. Bislang ist diese überwiegend durch Depositen geprägt. Die zu emittierenden Bonds sollen wiederkehrend in mehren Serien am Markt platziert werden.
Mit der Emission der Covered Bonds erschließt sich die Sekerbank neue Refinanzierungskanäle für langfristige Refinanzierung und Ausweitung des KKMU-Kreditgeschäfts. Zudem ist zu erwarten, dass sich die Sekerbank über die Covered Bonds günstiger als über andere Wege refinanzieren kann. Mit landesweit rd. 300 Filialen und auf KKMU zugeschnittene Finanzdienstleistungen versorgt die Sekerbank auch Kunden in den weniger entwickelten ländlichen Regionen Ostanatoliens. Das Covered Bond Programm der Sekerbank hat Demonstrationsfunktion und kann einen wichtigen Beitrag zur Entwicklung des türkischen Kapitalmarktes leisten.
Die Transaktion steht im Einklang mit dem BMZ-Sektorkonzept Finanzsystementwicklung.
Für das der Transaktion zugrunde liegende KKMU-Portfolio (Deckungsmasse) werden bestimmte Auswahlkriterien definiert (u.a. Darlehenssumme). Im Fall einer Insolvenz der Sekerbank ist dieser KKMU-Asset-Pool nicht Teil der Insolvenzmasse, wodurch die Anleger besonders geschützt sind. Die Deckungsmasse verbleibt aber beim Emittenten, so dass - im Fall einer unzureichenden Befriedigung aller Forderungen aus der Deckungsmasse - die Anleger direkte Ansprüche an die Sekerbank stellen können. Sofern im KKMU Asset Pools NPLs auftreten, werden diese Kredite ausgetauscht.
Die Covered Bonds stellen folglich Sekerbank-Risiko dar und sind zusätzlich mit Forderungen aus dem KKMU-Portfolio besichert.